Глава Банка России Эльвира Набиуллина заявила, что регулятор не будет торопиться со снижением ключевой ставки, несмотря на улучшение данных по инфляции.
Слишком резкое смягчение денежно-кредитной политики может разогреть рынки и привести к новому витку роста цен, что ударит по карманам всех россиян.
Почему ЦБ действует так осторожно
Основная причина выжидательной позиции Центробанка — растущие кредиты. Данные за июль и август показали, что россияне снова стали активно брать займы.
«Это говорит о заметном смягчении денежно-кредитных условий», — пояснила Набиуллина.
Простыми словами: деньги снова стали более доступными. Если на этом фоне слишком сильно снизить ключевую ставку, может начаться кредитный бум. Он приведет к перегреву экономики и резкому ускорению инфляции, сводя на нет все усилия по ее сдерживанию.
Баланс на грани: рост экономики против стабильности цен
Набиуллина прямо обозначила дилемму, стоящую перед ЦБ:
- С одной стороны, нужно поддерживать экономику, обеспечивая бизнесу и гражданам доступ к кредитам.
- С другой стороны, нельзя допустить, чтобы эта поддержка обернулась всплеском инфляции, которая съест сбережения и доходы населения.
«Слишком быстрое смягчение приведёт к возврату к сценарию высокой инфляции», — подчеркнула глава регулятора.
Что это значит для обычных людей
Осторожная политика ЦБ имеет прямое отношение к финансам каждой семьи.
- Сбережения. Высокая ключевая ставка по-прежнему является главной защитой рублевых накоплений от инфляции. Слишком быстрое ее снижение без прочного закрепления цен может обесценить деньги на счетах.
- Кредиты. Ждать резкого удешевления ипотеки, автокредитов и потребительских займов в ближайшее время не стоит. Ставки по ним останутся на относительно высоком уровне.
- Инфляционные ожидания. ЦБ пристально следит за тем, как граждане и бизнес оценивают будущий рост цен. Если люди начинают ждать высокой инфляции, они стараются быстрее тратить деньги, что и провоцирует этот рост.
Что будет дальше
На последнем заседании 12 сентября ЦБ снизил ключевую ставку до 17% годовых. Однако следующий шаг, который ожидается 24 октября, скорее всего, будет минимальным или ставку вообще оставят без изменения.
Регулятор будет действовать максимально взвешенно, оценивая, насколько устойчивой окажется тенденция к замедлению инфляции. Главная задача — не допустить ошибки, цена которой — возврат к высоким ценам и нестабильности.
