Председатель Центробанка России Эльвира Набиуллина акцентировала, что корректировка ключевой ставки нуждается в предельно осторожном и обдуманном подходе.
Текущая экономическая обстановка сохраняет неустойчивый характер, а угрозы ускорения инфляции по-прежнему значительны. Любые меры со стороны регулятора должны быть глубоко проанализированы, чтобы, с одной стороны, оказать поддержку экономике, а с другой — не вызвать дополнительного роста цен.
Особую настороженность вызывают динамичные темпы кредитования: в июле и августе граждане активизировали взятие займов. С точки зрения ЦБ, это свидетельствует о существенном смягчении условий в денежно-кредитной сфере. Если эта тенденция укрепится, чрезмерно поспешное снижение ставки способно перегреть рынки и подстегнуть инфляцию.
Равновесие между развитием и стабильностью
Набиуллина четко обозначила: излишне быстрое послабление политики приведет к возобновлению сценария с высокой инфляцией. Задача регулятора — найти золотую середину:
- стимулировать экономику за счет доступных кредитов,
- но при этом удержать потребительские цены от резкого скачка.
Это одно из фундаментальных противоречий в современной денежно-кредитной политике.
Принятые меры и перспективы
12 сентября 2025 года Банк России понизил ключевую ставку до 17% годовых. Это решение было обосновано замедлением инфляции и улучшением макроэкономической динамики.
В дальнейшем вопросы о возможном снижении или повышении ставки будут напрямую зависеть от устойчивости этих позитивных сдвигов.
Особый фокус регулятор намерен держать на инфляционных ожиданиях домохозяйств и предпринимателей. Если эти ожидания начнут расти, это станет сигналом о чрезмерной рискованности дальнейшего смягчения.
На предстоящем заседании 24 октября ставка с высокой долей вероятности сохранится на актуальном уровне либо будет скорректирована незначительно. Это позволит выдержать взвешенный курс между оживлением экономической активности и контролем над инфляцией, пишет источник.
